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宋昆:吐故纳新 止于至善 图片

发布时间:2020-01-14 15:54:17 阅读: 来源:隧道窑厂家

宋昆:吐故纳新 止于至善

银河数据显示,截至4月24日,由宋昆执掌的易方达新兴成长今年以来的业绩达到118.81%,成为灵活配置混合基金乃至全部偏股基金的业绩冠军;易方达科讯今年以来的业绩为104.5%,为普通股票型基金业绩冠军。4月27日,同样由宋昆参与管理的易方达新常态基金开始发行,发行首日募集近150亿,不仅成为近5年来最大的主动偏股型新基金,同时也创下了近5年来最高首日募集规模纪录。

在A股指数站上4500点的关口之时,市场对于风险的担忧与日俱增,此时的百亿规模对于宋昆来说,既是市场对他的认可,也是一种挑战。在宋昆看来,中长期能带领中国经济恢复活力的依然是不断崛起的新兴行业,这些行业折射出人类未来生活的形态,是时代发展的必然结果。投资要紧跟时代趋势,理念要不断吐故纳新,不固步自封,才能不断接近完美的境界。

“应无所住,而生其心”,出自《金刚经》。其中的“住”,指的是人对具体事物的留恋、不舍。宋昆认为,投资亦是如此,只有“无所住”,适时清空自己,才能不受过去的理念限制,从而把握新的机会,是为“吐故纳新”。

作为中长期投资业绩的参考,宋昆自2010年9月11日起开始掌管易方达科讯,曾在2013年以优异的业绩获得“三年期股票型金牛基金”奖,截至2015年4月30日,该基金已取得193.77%的业绩回报。

从该基金的投资运作来看,宋昆对成长股行情的捕获能力较为突出。2011年,市场遭遇经济低迷、股债双杀的局面,在总体防御策略的基础上,宋昆适时提高了对食品饮料、纺织服装等稳定增长类行业的配置;2012年,经济依旧疲弱,市场在周期和成长的偏好切换中剧烈波动,宋昆逐步增持了稳健增长的家电、医药生物、社会服务、建筑等行业;2013年,结构性行情不断演绎,宋昆全年配置思路连贯,比较集中地持有了契合社会、经济发展方向的传媒、电子、医疗、环保、新能源、品牌消费等子行业的优势公司,最终斩获丰厚。在良好的投资效应下,宋昆从2013年11月开始管理易方达新兴成长基金,并延续了基金科讯的管理思路,即坚定持有符合经济增长方式转型、商业模式独特、发展空间巨大、具备护城河优势的平台型公司。

但2014年下半年市场风向陡变,突如其来的蓝筹行情令多数成长型基金经理措手不及,宋昆也是其中之一。在去年三、四季度易方达新兴成长和科讯的重仓股中,几乎看不到券商、保险等蓝筹股的身影,仍然偏重于成长股,相应地两只基金净值在去年下半年也一度消沉。宋昆在回忆当时的操作时介绍说,“去年这种蓝筹估值差异修复行情在2010年年底和2012年年底均有过演绎,当时有过两三成仓位的参与,并在2013年年初很快就将仓位切换过来,成功捕捉到了市场风格切换的机会,但去年这波变化来势尤其凶猛,主要动因是无风险利率下行和大类资产配置的资金进场扫货低市盈率股票,我在去年6、7月份就意识到可能会有这种变化,但最终参与的非常少,比较可惜。”

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