龙跃新闻晚报A股能否咬牙扛着2500点-【新闻】
龙跃新闻晚报：A股能否“咬牙”扛着2500点
龙跃新闻晚报：A股能否“咬牙”扛着2500点 更新时间：2010-6-9 0:06:54 欧债危机、资金面紧张，加之经济增速放缓预期逐渐增强，A股现阶段承受着较大压力。但至少最近一周，市场下行脚步明显放缓，比如上周末海外股市大跌，A股调整力度要相对小很多。市场人士认为，这种基本面与市场面不匹配的走势，给人的直观感觉是，部分场内资金出于种种原因，在“咬牙扛着”大盘，市场暂时很难摆脱震荡走势。
面临三重压力
在经历了一段时间的分歧后，现阶段的市场观点再度趋于统一，即仅从基本面看，6月的A股市场注定将承受较大压力，这些压力主要体现在三方面。
首先，欧债危机阴云迟迟不散。随着越来越多的欧元区国家暴露出财政问题，欧债危机对A股市场的影响不仅没有很快消散，而且有进一步蔓延迹象。 其次，资金紧张压力待解。流动性相对充裕一直是今年以来支撑投资者信心的重要因素之一，但从现阶段看，A股市场资金面出现趋紧迹象。第三，下半年国内经济增速放缓预期强烈，出口和投资是拉动中国经济增长最重要的“两驾马车”。目前来看，出口因为欧债危机以及美国经济复苏的缓慢，面临较大下行风险；投资因房地产调控以及地方融资平台整顿而增速下滑预期强烈，这使得市场预期今年国内经济增长将呈现前高后低的格局。
政策预期决定市场运行
尽管基本面压力重重，但不少投资者目前并不悲观。这种情绪反映到盘面上就是大盘近期虽然低迷，但下跌幅度非常缓慢，而且盘中不时出现活跃的股票。部分投资者出现乐观情绪主要基于两点理由。
其一，市场短期止跌迹象明显。从技术面看，从上周三开始，沪市成交持续维持在每日800亿元以下的地量水平，上周全部A股的换手率更是达到0.66%的近一年次低点，量能明显萎缩显示做空力量衰竭。从资金面看，6-7月份公开市场到期量较大，只要央行控制资金回笼力度，短期资金利率快速上行的态势就会被遏制。从估值角度看，目前沪深300的2010年动态市盈率为13.36倍，只要盈利预期不出现大幅下调，可以认为目前估值已经进入安全区域。
其二，政策放松预期强烈。本轮市场下跌的主要导火索是以房地产调控为代表的政策收紧预期，但由于欧债危机爆发，中国经济的外部环境再度变得不确定起来，从保持经济稳定增长的角度看，现阶段政策已经不具备继续收紧的空间，适度放松不是没有可能。
相对于技术性因素，政策预期是决定市场会否形成中期底部的更关键因素。可以预期，基本面压力与由此引发的政策放松预期之间的博弈，将在未来一段时间内在很大程度上左右市场走势。就短期来说，由于房价、物价压力仍然很大，政策放松空间目前还很难测量，这可能预示市场暂时很难摆脱 “政策观察期”内的震荡走势，2500点保卫战能否成功仍然存在较大不确定性。